понедельник, 4 июля 2011 г.

Миноритарии польской CEDC на собрании акционеров раскритиковали управление компанией.

Миноритарии польской CEDC на собрании акционеров раскритиковали управление компанией.: "В распоряжении 'Ъ' оказалась презентация, сделанная на собрании акционеров Central European Distribution Corporation (CEDC) 19 мая в Варшаве компанией Direct Financing. По словам Сергея Куприянова, который вместе с партнерами владеет Direct Financing, сейчас ей принадлежит около 3,5% CEDC (акции были получены при продаже полякам группы 'Урожай' владельца водки Parliament).
Четыре российских завода CEDC — подмосковные 'Топаз' и 'Парламент Продакшн', тульский 'Первый купажный' и Сибирский ЛВЗ — в 2010 году, по данным Росстата, суммарно произвели 16,9% всей водки в стране. CEDC в России также владеет петербургским заводом 'Браво Премиум' и дистрибутором элитного алкоголя Whitehall. Основные бренды — водки 'Зеленая марка', 'Журавли', Parliament, коктейли Bravo, Gordon`s. У CEDC есть два предприятия в Польше и дистрибуторский бизнес в Венгрии. Продажи в 2010 году — $711 млн.
В презентации утверждается, что в России у CEDC нет специального человека, в обязанности которого входили бы правительственные связи, в частности, с Федеральной службой по регулированию алкогольного рынка (Росалкогольрегулирование, РАР). Эта служба выдает лицензии, устанавливает минимальные цены на алкоголь, курирует отраслевую информационную систему ЕГАИС и т. д. 'По нашим сведениям, на сегодняшний день не было ни одной конструктивной встречи с РАР',— говорится в документе. Результатом этого, по мнению миноритариев, стал двухнедельный простой главного для CEDC завода в России — подмосковного 'Топаза' — в ноябре 2010 года из-за проблем с получением акцизных марок. В том числе по этой причине, следует из отчетности, CEDC в 2010-м получила чистый убыток в размере $92,9 млн против $72,7 млн чистой прибыли годом ранее. После выхода отчетности капитализация CEDC упала почти в два раза (см. 'Ъ' от 9 марта), в пятницу на NASDAQ она достигала $869,8 млн. Уже в 2011 году два месяца простоял петербургский завод поляков 'Браво Премиум' (см. 'Ъ' от 2 февраля).
Для меня было сразу понятно: вероятность того, что мы останемся в компании, не очень большая. Я увидел, что новый собственник не готов смотреть на стратегическом уровне на развитие компании, что его интересует ряд каких-то показателей — и все. Им важно было получить определенный доход за определенное количество лет, а не сохранить лидерство бренда— Владимир Иванов, гендиректор 'Росспиртпрома', один из создателей 'Русского алкоголя', проданного CEDC, в интервью 'Ъ' в июне 2010 года
Хотя более 60% производства CEDC сосредоточено в России, ее штаб-квартира до сих пор находится в Польше, недовольны миноритарии. В результате, считают они, к CEDC здесь относятся как к иностранной компании. 'У нас вызывает обеспокоенность то, что регулятор российской индустрии может пустить в ход какие-то формальности, чтобы создать сложности CEDC',— пишет Direct Financing.
Ей не нравится также, что большинство нынешних управленцев CEDC в России — экспаты. Топ-менеджеры, создававшие российские активы, 'ушли работать к конкурентам' — 'в результате CEDC теряет свою стоимость и конкурентоспособность', сообщается в презентации. Ключевые менеджеры, например 'Русского алкоголя', действительно 'разбежались': заместитель гендиректора Владимир Иванов возглавил государственный 'Росспиртпром', а коммерческий директор Вадим Касьянов — Восточно-Европейскую дистрибуторскую компанию Василия Анисимова.



В CEDC в пятницу не смогли прокомментировать презентацию миноритария.
Аналитик 'ВТБ Капитала' Иван Кущ и Ульяна Ленвальская из 'Ренессанс Капитала' согласны, что 'менеджменту не хватает понимания работы в России' — 'CEDC не умеет разговаривать с регулирующими органами'. Но совладелец компании Simple — дистрибутора элитного алкоголя — Максим Каширин советует не преувеличивать важность этого умения. По словам председателя правления Союза производителей алкогольной продукции Дмитрия Доброва, отношения между РАР и CEDC не отличаются от взаимодействия со всеми другими участниками алкогольного рынка. Все предприятия CEDC успешно прошли перелицензирование, добавил он. "

Комментариев нет:

Отправить комментарий